引言 蓬勃發展的中國股權投資市場
一、中國股權投資市場的規模 ···2
（一）對行業規模和增長性的思考 2
（二）對行業實際有效資金規模的思考 ··3
（三）行業效率的降低與頭部集中現象 ··4
二、中國股權投資市場的週期 ···5
（一）中國股權投資市場的三個週期及其特徵 5
（二）完整基金週期經歷者剛出現 7
三、中國股權投資市場的格局 ···7
（一）行業多元化格局形成 ··7
（二）頭部機構資源集中 ·8
四、中國股權投資市場的特徵 ···9
（一）高風險、高收益 9
（二）長期性及錯配 ··11
第一講 早期投資
一、私募股權投資的基本概念 · 14
（一）募：私募方式，形成獨立資產 ····15
（二）管：專業人員，信託機制管理 ····15
（三）投：股權管理投資，企業成長全程 ·16
（四）退：股權退出，高於平均收益 ····17
二、中國資管行業和創業投資行業發展近況 ···· 17
三、創業投資機構的運作管理 · 19
（一）基金募集 19
（二）基金投資 20
（三）基金管理 20
（四）基金退出 21
四、創業者需要知道融資的一些基本知識 ·· 21
（一）立場有差異 ·21
（二）質疑有原因 ·21
（三）交易守規則 ·21
（四）比較再選擇 ·22
五、總結 22
第二講 成長期和並購投資
一、金融行業的產業結構···· 24
二、金融機構的職能 · 25
（一）金融機構的核心職能就是資產配置 ·25
（二）金融機構要提高資產配置能力才能更好地服務國家與社會 ··· 25
（三）產品服務的多樣化趨勢增強 ···26
VIII
三、產業投資的基本概念···· 27
（一）產業投資與財務投資 27
（二）產業投資的形式 ···29
四、產業投資實務 33
（一）產業投資的模式 ···33
（二）產業投資的評價標準——盈利能力 ·34
（三）創新驅動與技術整合 38
五、職業道德和投資倫理···· 39
（一）投資好壞的標準 ···39
（二）對下一個風口的判斷 41
第三講 產業投資案例
一、產業投資綜述 44
二、案例分析：萬達私有化 45
（一）萬達為什麼要私有化 45
（二）私有化的風險 ··47
三、萬達私有化路徑及實施 48
（一）私有化路徑設計 ···48
（二）私募 ···50
（三）貸款 ···52
（四）邀約 ···53
四、萬達私有化關鍵細節分析 · 54
第四講 資管行業的發展與趨勢
一、資管行業概覽 60
（一）金融行業背景 ··60
（二）金融行業的價值 ···60
（三）資管行業的細分 ···61
（四）資管行業的歷史回顧 61
（五）投資產品的歷史沿革以及機遇 ····63
（六）資管分佈格局 ··65
二、資管行業的競爭 · 65
（一）充分競爭的行業 ···66
（二）行業在緩慢地集中 ····67
（三）中國公募基金業歷史 68
（四）互聯網的衝擊 ··70
三、國內A 股的二級市場投資 71
（一）基本面投資 ·71
（二）量化投資 73
（三）中國經濟未來的走勢 74
第五講 機構投資人
一、金融市場面臨的問題···· 77
（一）直接融資比重 ··77
（二）貨幣供應與金融杠杆 78
（三）金融市場的問題分析 80
二、金融市場和監管改革的方向和原則 · 81
（一）黨的十九大指明金融改革的方向 81
（二）近期金融監管的主要變化 ··82
（三）近期金融監管的主要措施 ··83
三、監管格局的變化將改變資產管理行業格局 84
（一）資產管理行業現狀 ····84
（二）新監管環境下行業發展趨勢 ···85
（三）新趨勢下資管等機構投資人的發展方向和資產配置策略 87
X
第六講 債券投資
一、去杠杆環境下的債券投資 · 93
（一）中國固定收益市場的特點 ··93
（二）去杠杆背景與債券市場 ·94
二、中國境內固定收益市場概況 ·· 96
（一）中國債券市場的發展歷程 ··96
（二）債券市場現狀 103
（三）債券市場投資者概況 ···106
三、固定收益市場研究分析框架 ·109
（一）基本分析框架 109
（二）中國利率的傳統影響因素 117
（三）監管防風險：金融去杠杆到實體防風險 ·123
四、債券投資案例分析 ·135
（一）構建投資組合的意義 ···135
（二）案例1 簡單債券組合的構建——以純政策性金融債組合為例 138
（三）案例2 委託資產管理組合的構建 ···140
（四）案例3 投資過程中的風險管理 ··148
附件：推薦的參考書 150
第七講 藝術品投資
一、導語 ····152
二、概念 ····152
（一）藝術品的價值與價值觀 ····152
（二）藝術品價值標準 ·153
（三）藝術品行業的分類 ··154
三、市場 ····155
（一）市場規模 ···155
（二）市場結構 ···158
（三）藝術品交易 ····159
四、投資 ····160
（一）行業趨勢與展望 ·160
（二）藝術品財富管理市場結構 163
（三）藝術品投資標準 ·164
（四）藝術品行業的職業建議 ····165
第八講 資產配置
一、資產配置的作用 168
二、大類資產的風險收益特徵 170
（一）股票 ·170
（二）債券 ·173
（三）房地產 ··174
（四）PE/VC ··176
（五）商品（實物資產） ··176
三、資產配置的理念 177
（一）股權偏好 ···178
（二）價值導向 ···179
（三）實質分散 ···179
（四）逆向投資 ···180
四、資產配置的框架體系···180
