小資玩期貨： CTA基金創造絕對報酬

　　「CTA 基金」（commodity traded advisor）又稱「管理期貨」（managed futures），在2008年金融海嘯後風靡全球。該類商品主要投資標的為期貨，同時連結資產廣及八大期貨，既可做多亦可做空，採模組化操作自動掌握市場趨勢。至今該類商品總規模已超過3,000億美元，在金融市場日益受到機構法人與高資產客戶的青睞。
   
　　CTA基金雖在2009年正式進入國內市場，不過該類商品在臺灣目前仍屬於萌芽初期，許多投資人對CTA基金是什麼？該類商品如何運作？策略如何擬訂？基金如何操作？乃至於如何投資CTA基金？大多仍是一知半解。本書以循序漸進的方式，由介紹CTA基金的性質與特性開始，並進一步說明CTA基金投資策略如何設計與架構，並介紹應如何投資相關商品，提供該類商品的操作指南，也期待讀者能藉此對相關商品有更進一步的瞭解。

作者簡介

劉宗聖

　　現任
　　元大投信總經理
　　中華民國投信暨投顧公會理事暨兩岸及國際事務委員會召集人
　　中華民國退休基金協會理事
　　臺灣註冊財務策畫師協會常務理事
　　中國華潤元大基金董事
 
　　學歷
　　中國上海財經大學經濟學博士
　　美國威斯康辛大學財務企管碩士
 
　　經歷 & 著作
　　曾獲2008~2015年亞洲資產管理雜誌臺灣區年度最佳執行長共七次，2009年第十屆證券暨期貨金彝獎──傑出企業領導人才獎，著有《商品期貨ETF──創新與實務》、《創世紀產品──槓桿／反向ETF》、《黃金貴金屬投資必修課》等四十多本金融專業書籍，及《資產管理雙月刊》（創刊至今）。

黃昭棠

　　現任
　　元大投信指數暨量化投資事業群執行副總經理
 
　　學歷
　　臺灣政治大學經營管理研究所金融組碩士
 
　　經歷
　　2003年即參與臺灣首檔ETF元大臺灣卓越五十建置發展，並於2009年開發以連結式產品型態引進香港ETF跨境掛牌，曾獲2009年第十屆證券暨期貨金彝獎──傑出投信投顧人才獎、2012年經理人月刊百大MVP經理人、2013年亞洲資產管理雜誌臺灣區年度最佳投資長等多項殊榮，長期致力推廣指數化投資策略。
 
譚士屏

　　現任
　　元大投信期貨信託部協理
 
　　學歷
　　臺灣政治大學新聞研究所碩士
 
　　經歷 & 著作
　　曾任寶來投信投資顧問處協理，寶來投信國際業務處協理，開發臺灣首檔商品期貨ETF，並協助規劃臺灣期貨槓桿／反向ETF法令開放與產品開發相關事宜，著作包括《六大火紅基金》、《黃金貴金屬投資必修課》與《商品期貨ETF──創新與實務》等書。

推薦序
 
金融商品市場的最後一塊拼圖
文／Aspect Capital創辦人暨研究部主管　Martin Lueck
 
臺灣是一個高度金融自由化的地方，投資人選擇標的極為眾多，從股票到債券，從本土到海外，從臺幣到美元甚至人民幣，均有相關工具可供布局與操作。不過雖然可選擇的數量多，但並不意味著選擇性較為多元。以目前臺灣市場現況來看，投資工具大多仍侷限於股債商品，但他類資產之投資工具仍付之闕如。
    
除此之外，臺灣投資人操作元件仍著重於偏多操作，如基金、股票在行情走多時能夠賺錢，但當行情陷入空頭時，有時僅能無奈隨波浮沉，期待行情早日回春。也因為臺灣投資人現有操作工具之限制，導致民眾日常投資必須得「看天吃飯」，僅能在股市、債市行情好的時候積極把握可以賺到的「機會財」。
   
「CTA 基金」（commodity traded advisor）又稱「管理期貨」（managed futures），在 2008 年金融海嘯後風靡全球。該類商品主要投資標的為期貨，同時連結資產廣及八大期貨，既可做多亦可做空，採模組化操作自動掌握市場趨勢。至今該類商品總規模已超過 3,000 億美元，在金融市場日益受到機構法人與高資產客戶的青睞。
   
CTA 基金採取電腦模組化自動操作，與臺灣現有基金商品主動與被動操作方式截然不同。因為投資標的亦橫跨股票、債券、能源、農產品、基本金屬、貴金屬、利率與匯率等八大資產，可以說是操作範圍最廣泛的投資工具，且期貨可多空操作，不受牛熊市影響與衝擊，兼具創造絕對報酬的可能。此外該類商品可自動掌握市場主流趨勢，亦可免去投資人自行研究與摸索的困難，對臺灣投資人而言，可以說是金融商品市場的最後一塊拼圖。
   
Aspect Capital 在 2010 年正式進入臺灣金融市場，至今已有五年多的時間，但臺灣投資人對於 CTA 基金此金融商品還是不甚了解。許多投資人對 CTA 基金是什麼？該類商品如何運作？策略如何擬定？如何操作？乃至於如何投資 CTA 基金？大多仍一無所知。本書將以循序漸進方式，由介紹 CTA基金的性質與特性開始，詳盡說明該如何設計與架構 CTA 基金投資策略，並介紹應如何投資相關商品，為各位提供該類商品的操作指南，相信對於讀者定有相當的幫助，個人在此誠摯推薦。