大凡學過宏觀經濟學，沒有不知道菲利普斯曲線的。菲利普斯曲線是對通貨膨脹與失業之間的替代關系的一種經
驗描述。用一句中國成語來表達就是，魚和熊掌不可兼得︰要想提高就業率，就必須以通貨膨脹為代價，反之，要想
降低通貨膨脹率，可能就得冒失業率上升的風險。就業與物價水平的穩定是政策當局要實現的兩大重要目標(另兩大目標是經濟增長與國際收支平衡)，這二者之間替代關系的存在是對政策當局宏觀經濟管理水平的考驗。
幾十年來政策當局一直是以菲利普斯曲線為基礎來制定宏觀經濟政策的。盡管人們對于魚和熊掌不能兼得略有遺憾，但畢竟有一個確定的理論依據，能夠明確政策行為的後果，即為了獲得什麼必須以什麼為代價，這在政策制定上也可以算得上是次優。不過，如果看看本書中幾位大牌經濟學家的爭論，政策制定者會陷入一片迷茫之中，因為菲利普斯
曲線中所蘊含的通貨膨脹與失業之間的替代關系可能並不存在，從而即便是次優也很難達到了。
對菲利普斯曲線的爭論由來已久。不過，最近一個時期以來，特別是所謂的美國新經濟的繁榮使得菲利普斯曲線遭遇到前所未有的挑戰(此前，20世紀70年代西方經濟出現滯脹，經濟學界對菲利普斯曲線產生質疑)。按照一些自信甚至也可以說是自負的美國經濟學家的觀點，新經濟打破了教科書中的一些經濟學規律，菲利普斯曲線就是其中之一。根據菲利普斯曲線，低通貨膨脹與高失業相伴隨，但美國在新經濟繁榮時期，卻是低通貨膨脹與低失業同時存在。他們由此宣稱“菲利普斯曲線失靈了”。只不過，對于所謂“新經濟”打破“舊規律”的說法，並未得到大多數嚴謹的經濟學家的認同。
本書源于1995年在哈佛大學召開的第一屆阿爾文‧漢森公共政策論壇。此次論壇可以說是宏觀經濟學界的一次盛會。參加討論的羅伯特‧索洛、約翰‧泰勒、加爾布雷斯、曼昆、本杰明‧弗里德曼、威廉‧普爾都是大名鼎鼎的經濟學家。此次論壇討論的中心問題是貨幣當局應該如何行事，爭論的焦點就是菲利普斯曲線，落腳點是貨幣政策，緣起則
是現實經濟發展給理論與政策實踐所帶來的挑戰。盡管1995年不過是美國新經濟繁榮之初，但已經為新一輪的菲利普斯曲線之爭提供了良好的背景。
本書實際是一本辯論集。參加辯論的一方是老派經濟學家羅伯特‧索洛，另一方是新派經濟學家約翰‧泰勒。
索洛是承認菲利普斯曲線的存在的，即承認通貨膨脹與失業之間的替代關系。以此為基礎，貨幣當局就應該不斷嘗試或摸索，在通貨膨脹與產出和就業之間尋找一種平衡。索洛表示他可以勉強接受加速主義模……
