香港證券投資(全新修訂版)

第一部分 投資環境篇
第一章 第一市場（新股上市及交易）
1 引言
2 第一市場
2.1 上市誘因
2.2 在香港上市的優點
2.3 上市前考慮
2.4 上市形式（首次公開發售、發售現有證券、配售、介紹）
2.5 上市規則
2.6 選定合適專業人士
2.7 開展籌備工作
2.8 上市流程
3 首次公開招股
3.1 招股章程
3.2 認購新股(白表、黃表、粉紅表、電子方式認購)
3.3 處理申請表格
3.4 分配結果
3.5 認購風險
4 企業公布事務
4.1 閱讀企業年報
4.2 股東大會
4.3 注冊股東及投票
4.4 配股
4.5 供股
4.6 收購
4.7 私有化
4.8 停牌及除牌
第二章 第二市場（香港及內地在港企業證券交易）
1 香港交易及結算所有限公司
1.1 交易所
1.2 發展歷史
1.3 交易所合並
1.4 交易產品
2 香港投資市場
2.1 香港的優勢
2.2 股票市場
3 中國內地投資市場
3.1 引言
3.2 中國內地證券市場及證券種類（證券市場、證券種類、A股、B股、H股）
3.3 上市中資股對香港證券市場的重要性
3.4 投資H股
3.5 中國內地市場的問題
3.6 恆生指數、H股指數及A股指數間互動關系
4 市場其他性質
4.1 場外交易市場(倫敦港股、預托證券)
4.2 投資市場性質
第三章 投資工具
1 引言
2 債權投資工具
2.1 債權投資工具種類(存款證、政府債券、企業債券)
2.2 企業債券(債券的種類、評估債券價值)
3 股權投資工具——普通股
3.1 普通股性質
3.2 普通股種類（藍籌股、成長股、收息股、投機股、商業周期股、防守股、資產股）
3.3 影響股價因素
4 其他股權投資工具
4.1 優先股
4.2 認股證
第二部分 投資分析理論篇
第四章 基本分析
1 宏觀經濟分析
1.1 國民生產總值(名義國民生產總值、國民生產總值)
1.2 政府政策(財務政策、金融政策)
1.3 利率
1.4 通貨膨脹
1.5 商業周期
2 預測宏觀經濟方法
2.1 預測調查
2.2 指標分析
2.3 經濟數量模型分析
2.4 直覺判斷
3 工業分析
3.1 商業周期分析
3.2 工業周期分析(孕育階段、成長階段、成熟階段、衰退階段)
4 影響工業周期的因素
4.1 歷史因素
4.2 產品性質
4.3 勞工供應
4.4 工業性質
4.5 政府政策
5 預測工業盈利方法
5.1 直線回歸法
5.2 輸入輸出法
6 企業分析
6.1 制定和建構競爭策略
6.2 行業結構及競爭環境分析
6.3 競爭優勢
6.4 企業財務分析
第五章 財務分析
1 資產負債表
1.1 資產負債表性質
1.2 資產（固定資產、長期投資、流動資產）
1.3 負債(股東資金、長期負債、流動負債)
1.4 資產與負債關系
2 財務報表
2.1 損益報表
2.2 保留利潤報表
2.3 集團綜合報表
2.4 財務情況變化報表
3 財務比率
3.1 管理階層的財務分析比率(資本管理效能分析、經營效能分析)
3.2 股東的財務分析比率(每股盈利率、市價盈利率、每股派息率、每股現收益率、股息派發比率、保留利潤比率)
3.3 債權人的財務分析比率(貸出款項風險分析比率、還款能力分析比率)
第六章 技術分析
1 圖表分析
1.1 道氏理論
1.2 走勢圖繪畫(線圖、點線圖、陰陽燭圖、點數圖)
1.3 圖表分析基本概念(趨勢、支持與阻力、裂口)
1.4 轉勢形態(頭肩頂／底、雙頂／底、多頂／底、圓頂／底、尖頂／底)
1.5 持續形態(三角形、楔形、旗形、信號旗形)
1.6 波浪理論(波浪形態、神奇數字)
2 統計分析
2.1 趨向指標(移動平均線、移動平均匯聚背馳指標)
2.2 動量（擺動）指標(變化率指標、相對強弱指數)
2.3 市場深度指標(升降指數、平衡交易量分析)
3 有效市場假設
3.1 有效市場的先決條件
3.2 有效市場的三種級別(弱勢、半強勢、強勢)
3.3 隨機買賣理論
第三部分 投資工具分析篇
第七章 各類證券分折
1 固定收益計算
1.1 概要(現收益、到期收益、現值法評估)
1.2 固定收益證券分析(債券、優先股)
2 企業分析
2.1 了解企業情況
2.2 企業分析實例
2.3 企業盈利預測(市場占有率及毛利法、市盈率法、資產凈值法、收益現值法)
3 可換股證券分析
3.1 可換股債券及優先股(投資價值、換股價值)
3.2 配股權
第八章 指數與期貨
1 金融衍生工具市場
1.1 引言
1.2 概念
1.3 參與者性質(對沖者、投機者、套利者)
1.4 衍生工具市場
2 證券市場指數
2.1 編制指數
2.2 恆生指數系列
2.3 恆生指數系列各指數(恆生指數、恆生分類指數、恆生中國企業指數、恆生綜合指數、恆生香港綜合指數、恆生中國內地綜合指數、恆生綜合行業指數、恆生流通指數系列)
3 指數期貨
3.1 指數期貨性質
3.2 合約細節
3.3 對沖功能
3.4 套戥功能
3.5 跨期買賣
4 未平倉合約的應用
4.1 合約成交量與未平倉合約
4.2 未平倉合約對市場的啟示
4.3 期貨合約買賣法則(買賣及執行法測、交易技術法測)
第九章 期權、認股證與牛熊證
1 期權
1.1 期權種類(認購期權、認沽期權)
1.2 期權運作
1.3 期權制式
1.4 期權基本特性
1.5 影響期權價格的因素
1.6 恆生指數期權合約細則
1.7 期權策略(收入策略、綜合策略、合成期權策略)
2 認股證
2.1 認股證種類(股本認股證、備兌認股證)
2.2 認股證基本特性
2.3 影響認股證價格的因素
2.4 投資認股證優點
2.5 買賣認股證步驟
2.6 備兌認股證交易代號釋義
2.7 到期日及結算安排
2.8 特種認股證種類(鎖定回報認股證、平均回報認股證、盈息認股證、定點認股證、窗口定界認股證、到期啟動認股證、設定回報上限認股證、雙向認股證)
2.9 流通量提供者機制
3 牛熊證
3.1 牛熊證種類(牛證、熊證、無剩余價值牛熊證、具有剩余價值牛熊證)
3.2 牛熊證基本特性
3.3 牛熊證的定價
第四部分 投資篇
第十章 進行投資
1 預備投資
1.1 投資目的
1.2 投資風險承擔能力
1.3 心理預備
2 進行投資
2.1 尋找經紀
2.2 開戶手續
2.3 戶口類別(現金戶口、保證金戶口)
3 交易
3.1 買賣指令
3.2 網上交易
3.3 交易費用
3.4 交易時段
4 投資事務
4.1 證券交收
4.2 中央交收結算系統
4.3 股票轉名手續(轉名紙、股份過戶及登記處)
4.4 投資者賠償基金
5 投資檢討
5.1 錯誤的投資原則
5.2 投資賺／賠率分析
第十一章 風險與回報計算
1 風險
1.1 風險的性質
1.2 風險種類(系統風險、非系統風險)
1.3 風險的計算
1.4 風險與貝塔系數
2 回報
2.1 引言
2.2 單利息
2.3 復利息
2.4 年金
2.5 期內收益
第十二章 投資哲學、策略及管理
1 投資哲學
1.1 價值投資
1.2 增長投資
1.3 計量分析
1.4 技術分析
1.5 指數投資
2 投資名家經驗摘要
2.1 沃倫·巴菲特
2.2 彼得·林奇
2.3 約翰·坦伯頓
2.4 喬治·索羅斯
2.5 安得烈·科斯托蘭尼
2.6 是川銀藏
3 買賣策略
3.1 買入持有法
3.2 平均成本法
3.3 低買高賣法
3.4 百分之十買賣法
3.5 基金投資法(股票基金恆值法、基金比率恆值法、基金比率變值法)
4 投資組合管理
4.1 分散投資
4.2 分散投資方法
4.3 投資組合理論(股票市場線、有效界線)
5 結語
第五部分 附錄
附錄一 如何閱讀報章股票行情版
附錄二 如何使用大利市機及庄家活動窺秘
1.大利市機畫面構造
2.大利市機畫面說明
3.大利市機的運作
4.庄家活動原因
5.從大利市機觀察庄家活動
附錄三 投資用收益計算表
（一）每一元復利和表
（二）每一元現值表
（三）每一元年金和表（未來值）
（四）每一元年金現值表
（五）每一元上期年金和表（未來值）
（六）每一元上期年金現值表
附錄四 常用投資學名詞英中對照及簡釋附錄五股市的非隨機及可測性佐證
附件一
附件二
附件三
附件四
附件五
附件六
附件七
附件八
附件九

大魚吃小魚乃「海洋生態鐵律」。股海呢？

蔡國強兄為港股市資深從業員，多年來在股海傳授心得，見解獨特，已令很多「小魚」成長為「中魚」、「大魚」；未能成長的「小魚」作為群體一份子，生生不息，為族群的發展，亦作出了生態平衡的「貢獻」。

從蔡國強兄十多年來為證券行業著書立說的歷程，可以知道他是一位認真、嚴謹、套路清晰、邏輯性強及不可多得的專業人士。《香港證券投資》修訂本肯定可以成為證券從業員、投資者及從事證券研究的專家學者的一本具參考價值的工具書。

香港證券市場經過多年的改革及發展，在規模、深度及產品多元化上，都獲得重大發展；再加上相關監管法規的完善及提升、各中介環節的融合、特區政府高瞻遠矚的決策及推動，以及中央政府的大力支持及肯定，市場已具備另一個新的飛躍條件c今天香港證券市場可以凝聚海內外更多、更廣泛的投資人士及發行人 當然，市場仍需要更多中介和機構專業人士隊伍q使市場的發展更加壯大，將區內競爭力提升，從而再將市場推土新台階。

《香港證券投資》一書出版多年，修訂本面世後，一定能服務好更多的「小魚」乃至「大魚」，所以我更樂觀地預期，這本書除了繁體中文版外，今後還能以簡體中文版，甚至其他外文版與海內外更廣泛的讀者見面。

謹此祝《香港證券投資》修訂本出版成功。