從計劃到管制︰通過有效管制實現金融穩定

叢書前言
序一
序二
序三
前言
緒論︰了解轉軌中的計劃與管制
一、全球的視角︰缺乏穩定的金融改革
二、報告的主題︰從計劃到管制
三、報告的內容與結構
第一部分 計劃金融的終結
概要 計劃金融的逆境
第1章 計劃的遺產
一、計劃體制提供“金融補貼”
二、計劃體制︰“行政包辦”金融
三、計劃控制產生“金融脆弱”
第2章 轉軌的挑戰——金融穩定
一、金融轉軌的壓力
二、轉軌的實質︰放松計劃控制的自由化
三、轉軌中的挑戰︰金融穩定
四、事情正在發生變化
第3章 管制通向穩定
一、金融體系的脆弱性
二、金融穩定是金融功能的穩定
三、實現金融穩定是政府的職責
四、政府金融管制的目標是實現金融穩定
五、簡要結論
第二部分 金融管制的興起
概要 金融管制的“三大支柱”
第4章 管制的理念
一、什麼是金融管制？
二、為什麼需要政府的金融管制？
三、管制與計劃
四、管制與金融自由化
第5章 管制立法的理念及其框架
一、依法管制的原則
二、以實現金融穩定為目標的原則
三、管制者和被管制者平等的原則
四、誰來制定管制法律
五、立法方向︰從機構管理到功能管制
六、金融管制立法的模式
七、中國金融管制的法律環境、社會環境和國際環境
第6章 監管的理念
一、金融監管與金融管制
二、放松管制與加強監管
三、依法監管的原則
四、獨立監管的原則
五、監管模式︰統一監管
六、金融監管的方法及評價
第三部分 結論
第7章 結論以及未竟議程

在過去的20多年里，從墨西哥灣到馬六甲海峽，從亞馬遜河流域的熱帶叢林到地勢平坦的東歐平原。從南加州的橙縣到香港島……金融不穩定的狀況—波未平、一波又起，有時以排山倒海般的危機旋流，跨洲越洋地奔襲世界各個角落，重錘般落在全球金融體系的各個敏感關節上，令整個經濟社會為之顫栗……這一切，無可爭議地將金融穩定問題拉升到理論研究和政策實踐的中心環節。

我們注意到，從政策實踐到理論研究，幾乎有關金融穩定的一切都帶有鮮明的公益性。特別值得關注的是，相關研究報告的制作往往耗時、費力，事實上，已經成為某些特定金融組織或機構的“禁臠”，與其說是權威之作，不如視之為一項公共產品。因此，越是關注金融穩定問題，便越是深感有憾于研究投人的不足。在中國，這種狀況似乎更為突出，我們甚或缺乏類似的“公共產品”。

我們欣慰地看到，上海金融與法律研究院甫成立。即以金融穩定為旨歸，重點研究中國的金融管制環境問題，就此在上海市社會科學聯合會進行課題立項，逐年制作一份專題性的研究報告，作為準公共性產品提交給金融監管當局和其他科研機構，並通過上海三聯書店出版社發行。

本年度報告題為《從計劃到管制——20005年中國金融法律與管制環境報告》（下簡稱《報告》），是年度課題系列的首期報告。《報告》在政策實踐和理論研究兩個方面給予有關金融秩序穩定充分重視，完全可以納入到有關金融穩定的研究序列中去。《報告》以金融穩定為目標，著重闡述了“立法管制替代計劃控制”的政府金融干預方式的歷史變革趨勢；令人信服地論證了“通過有效管制實現金融穩定”的政策主張︰同時，《報告》也強調了政府部門在確立金融管制理念中的重要性。

中國的金融穩定問題既帶有經濟轉軌的特殊性。也帶有新興市場經濟體系的一般特征。就轉軌而言，如何克月艮計劃金融體制的弊病及其所產生的脆弱性，是實現金融穩定的歷史任務︰就市場而言，如何正確、有效地實施管制利害攸關，是確保長期穩定的制度基礎。“從計劃到管制”對政府部門形成了制度變革的壓力，在觀念上也構成了深刻的挑戰。對此，《報告》很好地把握了這一基本邏輯線索，並著重闡述了“由管制替代計劃，以實現金融穩定”的中ˋ心思想。對拓寬研究思路和指導政策實踐而言，《報告》的助益良多。

經驗教訓表明，金融穩定問題是一個現實性極強又格外復雜的理論命題或政策議題，需要積極地拓寬研究思路，並運用多種分析方法。

經濟分析方法主要依據事件和數據兩個類型的事實。定量研究和定性研究存在一定的相關性，彼此不能彼此替代，二者應相結合。應當說，近半個世紀來，經濟學的分析方法日益地重視“數”的分析，而對于“事”的判別則明顯遜色了。分析金融穩定問題一是要重視數據，二是要更應關注一系列的特殊事件。我們不能確信金融穩定問題僅囿于一個數理分析的範疇內，更無法斷言通過設定一些考核指標可將金融穩定問題限定在一定量的範圍。許多案例表明，對于那些看似有著良好指標表現的金融體系，同樣會在短時間內陷入到危機之中去。這就需要我們更加關注事件，關注導致這些案例發生發展的具體的金融社會環境。

經濟分析之外，有時，我們還必須借助于從社會心理層面和政治或行政操作層面的專業分析，尤其是需要進行有關金融法律及其實效方面的考量。惟其如此，才能貼合實際地評估或判定金融體系的穩定狀況。但是，這些不同層面或角度的分析路徑尚未統一在一個成熟的研究框架之中。這也正是研究金融穩定問題的難點。

《報告》明確提出，對金融機構而言，面臨著市場環境和管制環境。較為準確地劃分出觀察金融穩定的兩個基本維度，在定性分析和定量分析兩個方面進行了必要的分隔︰其中，政府部門的、非管制的金融政策作用于市場，是市場環境形成的有機組成部分︰政府部門金融管制立法及其執行直接作用于金融機構一一金融活動者一一的行為或活動，受到社會政治或社會心理等多方面的作用與影響，構成了金融管制的環境。

本《報告》突出強調了將經濟分析與制度分析——尤其是法律分析——相結合的必要性，這是其所長。當然，《報告》也存在有待商榷的方面，其中，部分歸因于課題研究活動自身的特殊性或其局限性︰部分原因歸因于外部因素或某些共性︰也許報告中的一些提法或主張並不能夠獲得普遍的認可，甚至會引發一些理論上或政策上的爭議。這些有待于讀者去發掘，並進一步做出評判。我們也確信，爭議是必要的，更是有益的，它意味著，通過交流與合作能夠最終形成推進穩定與發展的思想動力和組織力量。

……