華爾街15位大師的獨門利器

前言
采訪1 拉里·威廉姆斯
「資金虧損非常非常重要。我已經對每次交易的平均利潤做了評價。如果你將資金虧損和你賺的錢做比較：系統賺了100000美元，而資金虧損了80000美元，你會願意以80為代價賺100嗎？不會。我認為你應該願意承受10%到20%的風險，比如10000到20000的風險，來賺100000美元。顯然，風險越低越好。」
采訪2 喬·克魯辛格
「我認為系統中參數越多，越可能失敗，參數越可能需要分析。如果你建立了一個基本的模式，如今日比前日高點更高，低點更低，那就是一個外盤，你可以利用這個買入；如果明日的低點低於今日低點，那麽賣出。我認為很難優化的東西往往能夠保留下來。」
采訪3 蘭迪·斯塔基
「我研究交易系統和一些人完全不同。我知道幾個系統研究者，不斷測試，一個接著一個，他們嘗試上百或上千種東西，我不這樣研究系統。相反，我進行深入的思考，看圖表，思考，創造一個指標，思考更多指標。我從一個概念或者一個想法開始研究交易系統，而不是毫無想法就研究交易系統。如果一個系統研究者不能解釋系統為什麽會發揮作用，我就認為這個系統非常不合格。」
采訪4 辛西婭·凱瑟
「我相信你聽過隨機與非隨機事件的故事，如果你給一只猴子一桶信件，猴子從中拿出信並且找出聖經或百科全書的可能性非常小。所以，如果沒有對數學好的直覺和相信系統真的會有效，你不可能只憑隨機試驗想法就能研究出一個系統。所以在自己編碼之前，你需要讓系統能夠運行。我對想要開發系統的人最好的意見是在真實的時間、真實的市場里開發，每天交易，然後編碼，不要試圖憑空就能開發出什麽東西來。」
采訪5 納爾遜·福瑞博格
「我的系統研發強調三個原則。第一，系統必須經得住時間考驗。我會對所有系統進行樣外測試。第二，系統必須經得住參數設置的考驗。如果利潤僅僅局限於小范圍的信號，實際交易結果就會受到影響。第三，交易系統應該對價格敏感，但我經常補充一個基本面因素。」
采訪6 理查德·賽登博格
「資金虧損可能是最重要的事情。你必須確保你的戶有足夠的資金來應對歷史上最大的資金虧損。在實際交易中，我計划能夠承受二倍於歷史記錄的最大虧損。我也見過交易者在實際虧損超過歷史最大虧損時拋棄系統，這是一個錯誤，最大的虧損永遠在將來。」
采訪7 邁克爾·康納
「過去，我的孩子對橄欖球非常著迷。每個夏季，他們在中西部往返參加橄欖球比賽。在這些比賽中，總有小販在售賣T恤衫，上面寫著「進攻贏得比賽，防守贏得冠軍」。大多數交易者需要接受這一簡單理念。大多數人易時不會思考防守（止損保護）。沒有降落傘，你不會跳出飛機； 沒有止損方案，就不要跳入市場。任何人都可交易，但專業人士知道如何退出。甚至對於成功的交易，也總會有問題和挫折，但適當的防守可以助你充滿自信地駕馭這些風暴。」
采訪8 約瑟夫·帝納波利
「我的教育背景是電子工程，當然我不喜歡工程，但這個專業對我做一個交易者所起的幫助作用不可思議。優秀的工程師有其獨特的思考方式，這就是我的思考方式——有條不紊、條理清晰。計算機程序員的思考方式也有條理，但方式不同。程序員往往不願意面對不可預測性，不論整個計划中不可預測部分的比例有多少。」
采訪9 斯坦·歐利希
「我真的不怎麽看別人的交易系統。他們都有自己的系統，對他們而言作用更大，他們獲得了適合他們的技巧。我認為這個行業最奇妙的地方就是：你可以創造自己的系統，讓它按照你想要的方式來為你服務，你可以和它一起生活。基本面分析者在基本面已經確定、市場開始轉折之後，從市場轉移大量資金，而另一方面，技術分析者，雖然通常交易更活躍積極，但一般而言，他們比基本面分析者更密切關注主要的轉折點。」
采訪10 戴維·福克斯
「在中期系統中，我不允許連續三次出現虧損。超過保證金兩倍，資金虧損就太多了。我認為貨幣市場中，可以在風險低於30個點的回調位置建倉或補倉。」
采訪11 李·蓋特斯
「我通過交易這個系統來發現它是否有效，我希望用它來賺很多錢。在這一點上，它似乎比我見過的任何系統都能賺更多的錢。我通常是開一個小的賬戶來進行交易，可能它在紙面上或電腦上都看著不錯，問題是邏輯上和實際上能否適用於市場。因此，我在很多經紀人那都有小額的賬戶，這樣我能夠用不同的系統交易，至少能感覺到系統在多大程度上管用。」
采訪12 格倫·尼力
「對於大多數人，尤其是初學者而言，連續獲得信息是一種干擾。我強烈建議初學者不要得到實時或者延遲報價。交易日結束報價最好，當晚計划你所有的交易，准備好一切迎接第二天早上。不要改變你的預期，一點都不要改變你的策略，准備做你前一天晚上計划做的事情。人們做的最糟糕的一件事情就是在交易日當天做交易決定。我現在能做是因為我長期以來一直這樣做，但多數人不能處理情緒。等到你和市場相處融洽些了，一切才會順利，但這需要大多數人5到10年的時間。」
采訪13 傑夫·羅伊
「假定他們願意像我一樣有興趣致力於系統交易，會告訴他們買一個好的系統或者開發一個好的系統，然後堅守。我發現一些人不能用一個系統獲得成功的原因之一就是沒有徹底堅持交易這個系統。如果你知道一個系統的風險參數，也就是資金虧損，並且決定交易這個系統，你必須切實准備好承受這個資金虧損。許多人會看見最大資金虧損的一小部分，不論他們一開始承諾的是什麽，他們都放棄這個系統。資金虧損發生在任何一個系統的生命周期中，如果我們在資金虧損時拋棄一個好的系統，我們永遠也不會認識到虧損後資產會出現新高。」
采訪14 蓋瑞·瓦格納
我說過盡管系統隨著時間一直變化，有兩件事卻一直保持不變：第一，有效的系統，具有普遍真理的系統將會幾年、幾十年、幾個世紀都保持穩定的表現；第二，失敗的系統或者需要不斷優化的系統不具備這一普遍性的特質，他們可能在特定環境、特定參數中表現非常好，因為這種環境是特定的。我不是說這是一種僥幸，只是這種系統針對特定環境，局限性非常大。
采訪15 比爾·威廉姆斯
在我們的研究中，我們認為市場由至少五個不同的維度組成，而不是普通的兩個——價格和時間。我們從價格、時間（空間）、交易量、動量和能量的維度來看市場，這個方法可以提供更好的進入和退出時機。我們的目標是獲取80％的趨勢，讓我們在峰頂的底部做空，在峰谷的頂部做多。