證券金融:融資融券與回購協議

證券金融:融資融券與回購協議
定價:354
NT $ 308
  • 作者:(美)法博齊
  • 出版社:機械工業出版社
  • 出版日期:2014-09-01
  • 語言:簡體中文
  • ISBN10:7111477170
  • ISBN13:9787111477174
  • 裝訂:285頁 / 普通級 / 1-1
 

內容簡介

證券金融涉及由於各種原因(如獲得證券用於結算、為頭寸存貨提供融資以及獲得額外收入等)進行的證券借入與貸出交易。

在《證券金融》一書中,法博齊和曼組織了一群在證券金融行業里表現突出的實務工作者,幫助讀者深入理解證券金融市場中一系列的合約安排。

本書分為三個部分:證券借貸、通過回購市場進行的債券融資和證券借貸中的權益類產品。

本書涵蓋了一系列廣泛的議題,包括:
進入證券借貸市場的不同途徑,包括拍賣證券借貸交易中的稅收、法律、監管以及會計問題
評估證券借貸中的風險
美國和歐洲回購市場
美元滾動交易及其對於MBS估值和交易策略的影響
為權益類頭寸融資的衍生品及權益類回購

本書匯集了具有洞察的見解和專家級的建議,包含了想要在這個急劇擴張的市場上獲得成功的讀者所需要的知識。

弗蘭克 J.法博齊
PHD、CFA、CPA,耶魯大學管理學院的金融學教授,同時也是耶魯大學國際金融中心的成員。在加入耶魯之前,法博齊是麻省理工學院斯隆商學院的金融學訪問教授。法博齊已經寫作和編輯了許多精彩的金融類書籍,他同時也是《組合管理期刊》的編輯。
史蒂文 V.曼
南卡羅來納大學摩爾商學院的金融學教授。他之前在投資、基礎固定收益證券和衍生品領域里已經出版了四本專著,發表了大量的論文。曼還是投資銀行/商業銀行的咨詢顧問,開發了全美范圍金融機構的培訓教程。
 

目錄

叢書序
譯者序
前言
作者簡介
合作者
第一部分 證券借貸
第1章 證券借貸引論
什麼是證券借貸
借出者和中介機構
借入動機
市場運行機制
金融風險和風險管理
第2章 證券借貸、流動性和資本市場金融
偉大的轉變:資本市場金融的崛起
流動性的中心地位
新的官方共識:培育資本市場和證券借貸
結論
第3章 通向市場之路:證券借貸迷宮之機構指南
哪個更優先:借出目的還是參與路線
市場特征
市場重要性
市場透明度
市場的認識誤區
組織特征
投資組合特征
參與證券借貸的6條路線
典型的市場策略
優劣
對手方選擇標准
投資組合樣本
保持參與
前方之路
結論
第4章 借貸選擇的評估
主信托/托管行參與計划
經紀自營商管理計划
內部管理計划
外部管理/第三方借出者計划
結論
第5章 競標程序及其在證券借貸市場中的作用
證券借貸市場的競標
「傳統」借出方式
競標作為現有方式的替代品
驅動該活動的因素,以及證券借貸競標程序的被接受程度
近年競標的發展
管理競標程序
結論
第6章 固定收益證券的基本原理
固定收益證券屬性
投資固定收益證券的風險
信用風險
固定收益證券估值
結論
第7章 管理基於現金的借出計划中的流動性風險
資產類別考慮因素
控制資產池流動性的在險價值
案例研究
對手方交易策略
結論
第8章 量化證券借貸交易中的風險
我們要從分析中理解什麼
建立風險
建立分析框架
對分析進行闡釋
計划總風險
輸入數據及敏感性分析
結論
第9章 證券借貸的風險、收益和績效評估
證券借貸交易概要
建立與績效有關的風險模型
基准的新趨勢
結論
術語表
第10章 建立有效的法律風險管理指引:美國指引
借出者監管規則
代理人監管規則
借入者監管規則
通過合約加強補救措施
第11章 證券借貸的稅務問題
一般條款與原則
現行稅務處理(美國國內)
跨境證券借出
第12章 證券借貸的會計處理
記載擔保品收入和投資
股東權責
投資公司證券借貸財務報告摘要
與政府機構相關的差異
與非政府機構相關的差異
會計指南
第二部分 通過回購市場進行債券融資
第13章 回購和逆回購協議
基礎原理
信用風險
回購利率的決定因素
特殊擔保品和套利
市場中的參與者
到期日回購/逆回購
買入/返售
回購市場結構
第14章 歐洲回購市場
歐洲回購市場的規模、增長和構成
交易商之間的電子交易
聲訊經紀
三方回購
文件和法律問題
市場組織
資本要求
第15章 美國機構抵押證券綜述
抵押貸款
抵押過手證券
抵押擔保證券
分條的抵押支持證券
第16章 滾動交易
機構過手證券市場
融資成本的確定
滾動交易協議說明
從投資者角度看滾動交易風險
抵押支持證券滾動交易自動化
第17章 評估滾動交易和MBS投資的相互作用
滾動交易市場描述
最新滾動交易市場經驗
TBA滾動交易策略:收益與成本
TBA滾動融資和特殊組合評估
TBA滾動融資特殊交易和凸性組合:歷史證據
供給和定價對其他MBS的影響
結論
第三部分 證券借貸中的替代權益融資選擇
第18章 替代選擇的證券借貸的權益融資
差價合約
單一股票期貨
權益互換
股票回購
結論
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